Market maker
Un market maker (teneur de marché) crée sa propre liquidité en se portant contrepartie des ordres de ses clients. Il fixe ses prix et peut prendre l'autre côté du trade.
Un market maker est un acteur qui se positionne en intermédiaire permanent, prêt à acheter ou vendre à tout moment selon ses propres prix affichés. Cette fonction crée de la liquidité artificielle, ce qui explique pourquoi certains spreads restent constants même en heures creuses, mais introduit un conflit d'intérêts potentiel puisque le broker peut profiter de ses mouvements contre les traders.
À retenir
- Le market maker fixe unilatéralement les spreads et devient le contrepartiste automatique de chaque ordre client
- Le modèle garantit une exécution rapide mais expose le trader à des prix potentiellement moins compétitifs qu'un marché réel
- Les spreads stables atteignent un coût caché : le market maker compense ses risques par une marge implicite
Comprendre si son broker est market maker ou ECN aide à évaluer les coûts réels de trading et le risque de conflits d'intérêts affectant l'exécution des ordres.
Un broker market maker peut proposer des spreads fixes même la nuit.
Termes liés
Un broker ECN (Electronic Communication Network) connecte directement les ordres des traders à un réseau de fournisseurs de liquidité, sans intervention sur les prix. Spreads serrés, commission par trade.
Un broker STP (Straight Through Processing) transmet les ordres directement à ses fournisseurs de liquidité sans desk de négociation. Modèle hybride entre ECN et market maker.
Un broker (courtier) est l'intermédiaire qui donne accès aux marchés et exécute les ordres du trader. Il se rémunère via le spread et/ou des commissions, et doit idéalement être régulé.
Un fournisseur de liquidité (banque, institution ou ECN) propose en continu des prix d'achat et de vente. Les brokers y agrègent les cotations transmises au trader.
Va plus loin que la définition
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