Monétisation de la dette
La monétisation de la dette désigne le financement du déficit public par la création monétaire de la banque centrale. Inflationniste à terme, elle érode la valeur de la monnaie.
La monétisation de la dette survient quand une banque centrale achète directement ou indirectement la dette publique, créant de la monnaie nouvelle pour financer les dépenses gouvernementales. Ce mécanisme crée une inflation monétaire structurelle qui affecte progressivement le pouvoir d'achat et les anticipations des investisseurs.
À retenir
- Création monétaire sans contrepartie économique réelle, augmentant la masse monétaire en circulation.
- Risque inflationniste à moyen-long terme, affectant les rendements réels des investissements.
- Peut dévaluer progressivement la devise et modifier les taux de change relatifs sur les marchés.
Identifier les phases de monétisation aide à anticiper l'inflation, ajuster les allocations en actifs réels et évaluer le risque de dépréciation monétaire dans une stratégie de portefeuille.
Acheter massivement la dette de l'État revient à monétiser le déficit.
Termes liés
Le QE (Quantitative Easing) est un programme d'achat d'actifs par une banque centrale pour injecter des liquidités et soutenir l'économie. Il tend à affaiblir la devise concernée.
L'inflation est la hausse générale et durable des prix, qui érode le pouvoir d'achat. Une inflation élevée pousse les banques centrales à relever les taux, ce qui influence fortement les devises.
Un déficit budgétaire survient quand les dépenses d'un État dépassent ses recettes. Financé par la dette, un déficit important peut, à terme, peser sur la confiance et la devise.
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