Produit structuré
Un produit structuré combine plusieurs instruments (obligation + options) pour offrir un profil de gain sur mesure, souvent avec protection partielle du capital. Complexe et peu liquide.
Un produit structuré est une enveloppe financière composée d'une obligation de base associée à des options, permettant de façonner des rendements spécifiques selon les objectifs de l'investisseur. Son principal atrait réside dans la possible protection partielle du capital, mais cette complexité cache souvent des frais cachés et une liquidité réduite qui compliquent la sortie.
À retenir
- Combinaison d'une obligation + options pour un profil de rendement personnalisé
- Protection du capital possible, mais limitée et assortie de conditions restrictives
- Faible liquidité et frais intégrés rendent la revente avant échéance coûteuse
Comprendre la mécanique des structurés aide à évaluer le rapport réel risque-rendement au-delà des promesses commerciales et à identifier les pièges de complexité avant d'investir.
Un produit structuré peut garantir le capital tout en exposant à un indice.
Termes liés
Une option donne le droit, non l'obligation, d'acheter (call) ou de vendre (put) un actif à un prix fixé avant une échéance. L'acheteur paie une prime pour ce droit.
Une obligation est un titre de dette versant des intérêts (coupons) à échéance fixe. Les obligations d'État servent de référence pour les taux et orientent les flux de devises.
Un autocall est un produit structuré qui se rembourse automatiquement par anticipation, avec un coupon, si le sous-jacent atteint un seuil à une date d'observation. Sinon il court jusqu'à l'échéance.
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