Maker / Taker
Un « maker » apporte de la liquidité en plaçant un ordre dans le carnet ; un « taker » la retire en exécutant un ordre existant. Les makers paient souvent des frais moindres, voire reçoivent un rabais.
La distinction entre maker et taker structure l'économie des frais sur les marchés financiers et les bourses de cryptomonnaies. Un maker crée un point d'attente dans le carnet d'ordres, attendant qu'un acheteur ou vendeur vienne exécuter sa proposition, tandis qu'un taker accélère l'exécution en acceptant immédiatement un prix disponible, ce qui crée une asymétrie de coûts : les bourses récompensent les makers pour leur patience et leur apport de liquidité, et pénalisent les takers pour leur impatience.
À retenir
- Maker : ordre limité en attente dans le carnet → frais réduits ou rebates
- Taker : ordre au marché exécuté immédiatement → frais standard ou majorés
- L'écart de frais incite à planifier son execution plutôt que d'agir à la hâte
Comprendre ce mécanisme permet d'optimiser ses coûts de transaction et d'ajuster sa stratégie selon l'urgence et la structure tarifaire de la plateforme.
Placer une limite fait de toi un maker ; un ordre au marché, un taker.
Termes liés
Le carnet d'ordres (order book) liste en temps réel les ordres d'achat et de vente en attente à chaque niveau de prix. Il révèle l'offre, la demande et les zones de liquidité.
Un ordre Post Only n'est accepté que s'il rejoint le carnet sans s'exécuter immédiatement, garantissant le statut de « maker » et ses frais réduits. Sinon il est rejeté.
Un rabais de liquidité rémunère les makers qui alimentent le carnet, incitant à apporter de la liquidité. Cœur du modèle économique de nombreuses bourses et exchanges.
La commission est un coût fixe prélevé par certains brokers à l'ouverture et/ou la clôture d'un trade, en plus ou à la place du spread. Courante sur les comptes ECN.
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