Notation de crédit
La notation de crédit classe la qualité d'un emprunteur, de « investment grade » (sûr) à « high yield » (spéculatif). Elle conditionne le taux exigé par les prêteurs.
La notation de crédit est une évaluation du risque qu'un emprunteur ne rembourse pas ses dettes, réalisée par des agences spécialisées. Plus la notation se dégrade, plus les prêteurs exigent des taux d'intérêt élevés pour compenser le risque accru, ce qui rend le financement plus coûteux pour l'emprunteur.
À retenir
- Classement sur une échelle allant de AAA (sûr) jusqu'à D (défaut), structurant le marché obligataire
- Les obligations d'État ou sociétés bien notées attirent les investisseurs prudents avec des rendements modérés
- Une dégradation de notation déclenche souvent une hausse immédiate des taux et une baisse des cours obligataires
Pour un trader, la notation guide l'évaluation du risque obligataire, prédit les mouvements de prix et alerte sur les changements de sentiment des investisseurs institutionnels.
Passer en catégorie spéculative renchérit fortement la dette d'un émetteur.
Termes liés
Une agence de notation (Moody's, S&P, Fitch) évalue la solvabilité des emprunteurs, États comme entreprises. Ses notes influencent les taux et la confiance des marchés.
Une obligation à haut rendement (high yield, « junk ») est émise par un emprunteur risqué et offre un taux élevé pour compenser le risque de défaut. Son comportement reflète l'appétit pour le risque.
Une dette « investment grade » est jugée de bonne qualité par les agences de notation, avec un faible risque de défaut. Elle offre un rendement moindre que le haut rendement.
Va plus loin que la définition
Mets ce concept en pratique avec nos parcours gratuits et nos outils de trader.