Obligation convertible
Une obligation convertible peut être échangée contre des actions de l'émetteur selon des conditions fixées. Elle mêle la sécurité d'une obligation au potentiel de hausse d'une action.
Une obligation convertible combine les caractéristiques d'une dette (coupon régulier, remboursement garanti) avec une option d'achat implicite sur les actions de l'émetteur. Cette dualité crée une asymétrie : si l'action monte, l'investisseur bénéficie de la conversion ; si elle baisse, il conserve au minimum le statut de créancier.
À retenir
- Option implicite : droit de convertir en actions à un prix fixé d'avance (prix de conversion)
- Coupon réduit : le taux d'intérêt est généralement inférieur aux obligations classiques, compensant l'option d'achat
- Profil hybride : perte limitée en baisse (plancher obligataire), gain potentiel en hausse (exposition action)
Permet d'accéder à une exposition action modérée avec une protection partielle en capital, utile pour les portefeuilles équilibrés ou en phase d'incertitude.
Une convertible profite de la hausse de l'action tout en versant un coupon.
Termes liés
Une obligation est un titre de dette versant des intérêts (coupons) à échéance fixe. Les obligations d'État servent de référence pour les taux et orientent les flux de devises.
Une action est une part de propriété d'une entreprise cotée. Son prix reflète les attentes de bénéfices ; elle peut verser un dividende et se trader au comptant ou via CFD.
Le coupon est l'intérêt périodique versé par une obligation à son détenteur, exprimé en pourcentage de la valeur nominale. Il constitue le revenu régulier de l'obligation.
Va plus loin que la définition
Mets ce concept en pratique avec nos parcours gratuits et nos outils de trader.