Parité call-put
La parité call-put est la relation qui lie les prix d'un call et d'un put de même strike et échéance au cours du sous-jacent. Toute rupture ouvre une opportunité d'arbitrage.
La parité call-put exprime une relation mathématique fondamentale entre les prix d'options: call moins put égale la différence entre le cours du sous-jacent et le prix d'exercice actualisé. Cette équation d'équilibre révèle qu'aucune option n'existe en isolation; elles forment un système où tout déséquilibre crée une faille exploitable sans risque.
À retenir
- Relation d'équilibre: C - P = S - K (actualisé), qui relie directement call, put, spot et strike
- Détection d'arbitrage: toute déviation du modèle signale un mispricing, permettant un profit sans risque
- Pricing implicite: connaître le prix d'un call suffit à calculer celui du put équivalent, et inversement
Identifier les ruptures de parité permet au trader de détecter et saisir des opportunités d'arbitrage sans exposition directe au mouvement du marché.
La parité call-put permet de déduire le prix d'un put à partir du call.
Termes liés
Une option donne le droit, non l'obligation, d'acheter (call) ou de vendre (put) un actif à un prix fixé avant une échéance. L'acheteur paie une prime pour ce droit.
Un call est une option donnant le droit d'acheter le sous-jacent au prix d'exercice. Sa valeur monte quand le sous-jacent grimpe ; la perte de l'acheteur est limitée à la prime.
Un put est une option donnant le droit de vendre le sous-jacent au prix d'exercice. Sa valeur monte quand le sous-jacent baisse ; il sert à parier sur la baisse ou à se couvrir.
L'arbitrage exploite un écart de prix temporaire entre deux marchés ou instruments pour un gain quasi sans risque. Les opportunités sont rares, brèves et surtout captées par des algorithmes.
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