Spread de crédit
Le spread de crédit est l'écart de rendement entre une obligation risquée et une obligation d'État de référence. Son élargissement signale une montée du risque perçu et du stress de marché.
Le spread de crédit mesure la différence de taux entre une obligation émise par une entreprise et une obligation d'État sans risque. Un écart croissant reflète la crainte accrue des investisseurs face à la solvabilité de l'emprunteur, révélant ainsi le sentiment de marché avant même que les prix ne chutent.
À retenir
- Indicateur avancé du stress financier : s'élargit avant les crises ou dégradations de notation
- Varie selon la qualité de crédit : plus faible pour investissement-grade, plus ample pour spéculatif
- Intègre anticipations d'inflation, risques géopolitiques et conditions de liquidité globale
Cet écart aide à identifier les opportunités de rendement et les signaux d'alerte sur la santé économique et la volatilité imminente.
Des spreads de crédit qui s'écartent annoncent souvent une aversion au risque.
Termes liés
Le rendement obligataire est le taux d'intérêt effectif d'une obligation, qui évolue à l'inverse de son prix. La hausse des rendements d'un pays attire souvent des capitaux vers sa devise.
Une obligation est un titre de dette versant des intérêts (coupons) à échéance fixe. Les obligations d'État servent de référence pour les taux et orientent les flux de devises.
Le régime risk-off désigne une fuite vers la sécurité : les capitaux quittent les actifs risqués pour les valeurs refuges. Il accompagne souvent l'incertitude ou la peur.
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