Risk-off
Le régime risk-off désigne une fuite vers la sécurité : les capitaux quittent les actifs risqués pour les valeurs refuges. Il accompagne souvent l'incertitude ou la peur.
Le risk-off décrit une recomposition majeure des portefeuilles : les investisseurs abandonnent les actifs volatiles pour privilégier des placements jugés stables et liquides. Ce mouvement reflète un changement d'humeur du marché, où la peur ou l'incertitude l'emportent sur la quête de rendement.
À retenir
- Les flux se concentrent sur les valeurs refuges : devises fortes, obligations d'État, métaux précieux.
- Le spread entre actifs risqués et sûrs s'élargit, créant des opportunités et des pièges pour les traders.
- L'ampleur et la durée d'un risk-off dépendent de la nature de la perturbation (géopolitique, économique, systémique).
Identifier un régime risk-off permet d'anticiper les mouvements de volatilité et d'ajuster l'exposition aux paires de devises et aux corrélations d'actifs selon le contexte du marché.
Une crise géopolitique déclenche un mouvement risk-off vers l'or et le dollar.
Termes liés
Le régime risk-on désigne un appétit pour le risque : les investisseurs délaissent les refuges au profit d'actifs plus rémunérateurs (actions, devises à haut rendement).
Une devise refuge est recherchée par les investisseurs en période de stress de marché, pour sa stabilité. La demande y monte quand l'aversion au risque augmente.
L'aversion au risque est la préférence des investisseurs pour la sécurité face à l'incertitude. Quand elle augmente, les capitaux fuient les actifs risqués vers les valeurs refuges.
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