Spread de taux (2 ans / 10 ans)
Le spread entre les rendements à 2 ans et à 10 ans mesure la pente de la courbe des taux. Son passage en négatif (inversion) a précédé la plupart des récessions américaines.
Le spread 2/10 ans quantifie l'écart de rendement entre les obligations court terme et long terme, reflétant les anticipations du marché sur la croissance économique future. Une inversion (rendements courts plus élevés que longs) signale généralement une méfiance des investisseurs envers les perspectives à long terme, souvent précurseur de ralentissement économique.
À retenir
- Pente positive = confiance en croissance économique et hausse future des taux
- Inversion (pente négative) = tensions économiques et craintes de contraction
- Indicateur macroéconomique observé par banques centrales et analystes fondamentaux
Cet indicateur aide à évaluer le sentiment du marché sur l'économie réelle, essentiel pour anticiper les changements de politique monétaire et les rotations d'actifs.
Une inversion du spread 2/10 ans ravive les craintes de récession.
Termes liés
La courbe des taux représente les rendements obligataires selon leur échéance. Son inversion (taux courts supérieurs aux taux longs) est un signal historique de récession.
Le rendement obligataire est le taux d'intérêt effectif d'une obligation, qui évolue à l'inverse de son prix. La hausse des rendements d'un pays attire souvent des capitaux vers sa devise.
Une récession est une contraction de l'activité économique, souvent définie par deux trimestres consécutifs de PIB en baisse. Elle pèse généralement sur la devise et les actifs risqués.
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