Taux directeur
Le taux directeur est le taux d'intérêt fixé par une banque centrale, qui guide le coût du crédit dans l'économie. Le relever renforce généralement la devise, le baisser l'affaiblit.
Le taux directeur est l'outil de politique monétaire principal : en l'ajustant, la banque centrale influence les taux pratiqués par les banques commerciales, ce qui répercute sur l'emprunt, l'épargne et la consommation globale. Une hausse attire les capitaux étrangers en quête de meilleurs rendements, renforçant la devise ; une baisse rend le crédit moins onéreux mais peut dévaluer la monnaie.
À retenir
- Outil de contrôle monétaire fixé par la banque centrale, non par le marché
- Son évolution impacte directement les spreads de taux entre devises et les flux de capitaux
- Un changement inattendu peut créer des mouvements volatiles rapides sur les paires de change
Connaître les décisions et calendrier des banques centrales permet d'anticiper les tendances de change et d'adapter son positionnement avant les annonces officielles.
Une hausse surprise de taux fait souvent bondir la devise concernée.
Termes liés
Une banque centrale pilote la politique monétaire d'une zone : taux directeurs, masse monétaire et stabilité des prix. Ses décisions sont parmi les plus puissants moteurs du Forex.
La politique monétaire regroupe les actions d'une banque centrale pour réguler l'inflation et l'activité : taux, achats d'actifs, communication. Elle peut être accommodante ou restrictive.
Le différentiel de taux est l'écart entre les taux directeurs des deux devises d'une paire. Il détermine le sens et l'ampleur du swap, et alimente les stratégies de carry.
Un ton hawkish (« faucon ») d'une banque centrale signale une volonté de durcir la politique monétaire pour lutter contre l'inflation. C'est généralement haussier pour la devise.
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