Taux d'intérêt réel
Le taux réel est le taux nominal diminué de l'inflation. C'est lui qui guide réellement les flux de capitaux et le cours de l'or, sensible aux taux réels.
Le taux d'intérêt réel représente le rendement effectif après ajustement de l'inflation : c'est la différence entre le taux nominal affiché et la hausse des prix. Lorsque les taux réels deviennent négatifs, les liquidités perdent du pouvoir d'achat en compte bancaire, ce qui pousse les investisseurs vers des actifs alternatifs comme l'or ou les marchés actions.
À retenir
- Taux réel = taux nominal − inflation : seul le réel compte pour le rendement effectif
- Taux réel négatif encourage les fuites vers l'or, actifs refuge et marchés risqués
- Banques centrales ciblent les taux réels pour piloter l'économie et les marchés financiers
Comprendre les taux réels permet d'anticiper les mouvements de capitaux entre devises, or et actions, bien avant que les marchés ne réagissent aux données d'inflation officielles.
Des taux réels négatifs soutiennent souvent l'or et les actifs risqués.
Termes liés
Le taux directeur est le taux d'intérêt fixé par une banque centrale, qui guide le coût du crédit dans l'économie. Le relever renforce généralement la devise, le baisser l'affaiblit.
L'inflation est la hausse générale et durable des prix, qui érode le pouvoir d'achat. Une inflation élevée pousse les banques centrales à relever les taux, ce qui influence fortement les devises.
L'or est la matière première refuge par excellence, cotée en dollars l'once (XAU/USD). Recherché en période d'incertitude et d'inflation, il est inversement corrélé au dollar et aux taux réels.
Le rendement obligataire est le taux d'intérêt effectif d'une obligation, qui évolue à l'inverse de son prix. La hausse des rendements d'un pays attire souvent des capitaux vers sa devise.
Va plus loin que la définition
Mets ce concept en pratique avec nos parcours gratuits et nos outils de trader.