Benchmark
Un benchmark est une référence de comparaison (indice, taux sans risque) pour juger une performance. Battre un simple ETF indiciel net de frais est souvent le vrai test d'une stratégie active.
Un benchmark constitue une référence de marché objective qui permet d'évaluer la performance réelle d'une stratégie ou d'un portefeuille, au-delà des chiffres bruts. Nombreux sont les traders qui surestiment leurs gains en oubliant de les comparer à un indice de référence neutre, ce qui masque leur véritable valeur ajoutée.
À retenir
- Mesure objective : compare des rendements identiques à ceux d'un indice ou taux de marché neutre.
- Révèle la surperformance : montre si la stratégie active bat réellement une approche passive équivalente.
- Détecte les biais : un benchmark met en évidence si les gains viennent du talent ou simplement de conditions favorables.
Sans benchmark, il est impossible de savoir si une performance est satisfaisante ou si elle aurait pu être obtenue en achetant simplement un ETF passif.
Comparer son rendement à celui du S&P 500 mesure la valeur ajoutée réelle.
Termes liés
L'alpha est le surplus de performance d'une stratégie par rapport à son benchmark, à risque équivalent. Un alpha positif signifie créer de la valeur au-delà du simple suivi du marché.
Le rendement est le gain (ou la perte) exprimé en pourcentage du capital sur une période. Il ne s'évalue qu'au regard du risque pris pour l'obtenir.
Le S&P 500 est l'indice de référence des 500 plus grandes capitalisations américaines. Baromètre de la santé du marché actions US et actif très liquide.
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