Alpha
L'alpha est le surplus de performance d'une stratégie par rapport à son benchmark, à risque équivalent. Un alpha positif signifie créer de la valeur au-delà du simple suivi du marché.
Battre l'indice de 4 % par an à risque égal, c'est générer 4 % d'alpha.
Termes liés
Un benchmark est une référence de comparaison (indice, taux sans risque) pour juger une performance. Battre un simple ETF indiciel net de frais est souvent le vrai test d'une stratégie active.
Le bêta mesure la sensibilité d'un actif aux mouvements du marché : un bêta de 1 suit l'indice, supérieur à 1 l'amplifie, inférieur à 1 l'amortit. Il quantifie le risque systématique.
Le rendement est le gain (ou la perte) exprimé en pourcentage du capital sur une période. Il ne s'évalue qu'au regard du risque pris pour l'obtenir.
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