Chambre de compensation
Une chambre de compensation s'interpose entre acheteur et vendeur sur un marché organisé pour garantir la bonne fin des transactions. Elle élimine le risque de contrepartie.
La chambre de compensation agit comme un intermédiaire central qui se substitue à chaque contrepartie, transformant un risque direct entre deux traders en deux risques gérés par une institution régulée. Cette garantie de bonne fin constitue le fondement de la confiance sur les marchés organisés et permet aux participants de se concentrer sur la stratégie plutôt que sur la solvabilité de l'autre partie.
À retenir
- Se positionne comme acheteur de tout vendeur et vendeur de tout acheteur
- Exige des dépôts de garantie (appels de marge) pour couvrir les risques potentiels
- Gère la compensation multilatérale et réduit le nombre de transactions réelles nécessaires
Elle élimine le risque de contrepartie, permettant aux traders d'opérer avec confiance sur les marchés réglementés sans vérifier la solvabilité de chaque participant.
La chambre de compensation assure que le vendeur sera payé et l'acheteur livré.
Termes liés
Un marché organisé est une bourse centralisée où s'échangent des contrats standardisés avec une chambre de compensation. Les actions et les futures s'y négocient, avec plus de transparence que l'OTC.
Un future est un contrat standardisé d'achat ou de vente d'un actif à une date et un prix fixés, négocié en bourse. Il sert à spéculer ou à se couvrir, avec une échéance définie.
Le risque de contrepartie est celui que l'autre partie d'un contrat fasse défaut. Élevé en OTC (face à son broker), il est neutralisé sur un marché organisé par la chambre de compensation.
Va plus loin que la définition
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