Courbe sous l'eau (underwater)
La courbe « sous l'eau » trace l'écart entre le capital et son plus haut, montrant l'ampleur et la durée des drawdowns. Elle révèle le temps passé à récupérer plutôt qu'à progresser.
Une courbe longtemps sous l'eau traduit des drawdowns interminables.
Termes liés
Le drawdown est la baisse du capital entre un sommet et le creux suivant, exprimée en pourcentage. Il mesure la « douleur » maximale subie et la robustesse d'une stratégie.
La durée de drawdown est le temps nécessaire pour retrouver un précédent sommet de capital. Un drawdown peu profond mais très long éprouve autant la patience qu'un drawdown brutal.
Le high water mark est le plus haut niveau de capital jamais atteint. Les commissions de performance d'un fonds ne s'appliquent qu'au-dessus de ce seuil, après récupération des pertes.
Va plus loin que la définition
Mets ce concept en pratique avec nos parcours gratuits et nos outils de trader.