Expected Shortfall (CVaR)
L'expected shortfall mesure la perte moyenne dans les pires scénarios au-delà de la VaR. Il capte mieux le risque extrême que la VaR seule.
L'expected shortfall répond à : « combien je perds en moyenne dans les 5 % pires cas ? ».
Termes liés
La VaR estime la perte maximale d'un portefeuille sur une période, pour un niveau de confiance donné. Outil institutionnel de mesure du risque, critiqué pour sous-estimer les extrêmes.
Un cygne noir est un événement imprévisible, à très faible probabilité et à impact majeur, rationalisé seulement après coup. Concept popularisé par Nassim Taleb.
Le risque de queue est celui d'événements rares mais extrêmes, situés dans les « queues » de la distribution. Sous-estimé par les modèles classiques, il cause les pertes les plus graves.
Va plus loin que la définition
Mets ce concept en pratique avec nos parcours gratuits et nos outils de trader.