Fill or Kill (FOK)
Un ordre Fill or Kill doit être exécuté immédiatement et intégralement, sinon il est annulé. Aucun remplissage partiel n'est toléré.
Un ordre Fill or Kill impose une exécution totale et instantanée : soit l'ensemble de la taille demandée se remplit immédiatement au prix spécifié, soit la demande est annulée automatiquement. Ce mécanisme élimine tout risque d'exécution partielle qui laisserait une position incomplète en portefeuille.
À retenir
- Exécution totale obligatoire ou annulation automatique, sans intermédiaire
- Idéal pour les grandes positions où une remplissage partiel serait stratégiquement inacceptable
- Répond aux besoins de liquidité immédiate sur les marchés volatiles
Le FOK permet au trader d'éviter les positions fragmentées et de sécuriser l'accès à la liquidité sans compromise sur le volume ou l'exposition désirée.
Un FOK sur une grosse taille est annulé s'il ne peut être rempli d'un coup.
Termes liés
Un ordre Immediate or Cancel exécute immédiatement la part disponible et annule le reste. Contrairement au FOK, il accepte un remplissage partiel.
Un ordre All or None n'est exécuté que s'il peut l'être en totalité, mais sans contrainte d'immédiateté : il peut attendre la liquidité nécessaire.
Un remplissage partiel survient quand seule une partie de l'ordre trouve une contrepartie au prix voulu, le reste restant en attente ou étant exécuté plus loin. Fréquent en faible liquidité.
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