Liquidation (crypto)
Une liquidation force la clôture d'une position à effet de levier quand la marge devient insuffisante. Les cascades de liquidations amplifient les mouvements violents des cryptos.
La liquidation est le mécanisme automatique qui ferme une position à effet de levier lorsque la garantie (marge) descend sous un seuil critique, évitant au système de perdre davantage. Ce processus devient particulièrement dangereux lors de mouvements de prix violents : une cascade de liquidations peut amplifier l'onde de choc, créant un effet domino qui accentue la baisse ou la hausse.
À retenir
- Un niveau de liquidation est fixé lors de l'ouverture du contrat, déclenché automatiquement sans intervention du trader
- Les liquidations massives concentrées dans les mêmes prix accélèrent les mouvements de marché de façon disproportionnée
- Le trader perd non seulement sa position mais aussi toute ou partie de sa marge initiale d'investissement
Comprendre la liquidation est essentiel pour dimensionner correctement le levier et placer ses stops avant que le marché ne déclenche une clôture forcée de la position.
Une chute brutale du Bitcoin déclenche des milliards de liquidations de longs.
Termes liés
L'effet de levier permet de contrôler une position bien plus grande que le capital réellement engagé, en empruntant la différence au broker. Il amplifie autant les gains que les pertes.
Le swap perpétuel est un contrat à terme sans échéance, très répandu sur les cryptos. Un taux de financement périodique maintient son prix arrimé au sous-jacent.
L'appel de marge est l'alerte du broker quand l'équité devient insuffisante pour couvrir les positions ouvertes. Sans réaction, le broker peut clôturer les positions au stop-out.
En DeFi, le collatéral est l'actif déposé en garantie pour emprunter. Les prêts étant sur-collatéralisés, une baisse du collatéral sous un seuil déclenche une liquidation automatique.
Va plus loin que la définition
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