Marge de variation
La marge de variation est l'ajustement quotidien des comptes futures selon les gains et pertes (mark-to-market). Un mouvement défavorable peut exiger un appel de fonds immédiat.
La marge de variation représente le mécanisme de règlement quotidien des futures, où les positions sont réévaluées à leur prix de marché en fin de séance. Ce système oblige à verser ou percevoir la différence de valeur chaque jour, créant ainsi un risque de liquidité immédiate si le marché évolue défavorablement.
À retenir
- Calcul quotidien basé sur le cours de clôture du jour (mark-to-market obligatoire)
- Appel de marge immédiat en cas de perte : capital à provisionner rapidement
- Versement des gains le jour suivant si position gagnante
Anticiper les appels de marge de variation est essentiel pour gérer sa trésorerie et éviter une liquidation forcée de position.
Une perte sur un future déclenche un appel de marge de variation le soir même.
Termes liés
La valorisation au marché réévalue en continu une position à son prix courant, matérialisant gains et pertes latents. Elle est quotidienne et obligatoire sur les futures.
La marge initiale est le dépôt de garantie exigé pour ouvrir une position sur futures, fixé par la chambre de compensation selon la volatilité de l'actif.
L'appel de marge est l'alerte du broker quand l'équité devient insuffisante pour couvrir les positions ouvertes. Sans réaction, le broker peut clôturer les positions au stop-out.
Un future est un contrat standardisé d'achat ou de vente d'un actif à une date et un prix fixés, négocié en bourse. Il sert à spéculer ou à se couvrir, avec une échéance définie.
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