Market making
Le market making consiste à coter en continu un prix d'achat et de vente pour empocher le spread, en gérant le risque d'inventaire. Stratégie des teneurs de marché et de certains algos.
Le market making repose sur la fourniture permanente de liquidité en affichant simultanément un prix d'achat et un prix de vente, avec un écart (spread) qui rémunère le prestataire. Cette activité requiert une gestion rigoureuse de l'inventaire d'actifs accumulés, car une accumulation excessive dans une direction expose le market maker à un risque de baisse de valeur.
À retenir
- Offrir liquidité continue : afficher bid/ask pour faciliter les transactions d'autres participants
- Capter le spread : bénéfice généré par l'écart entre achat et vente, indépendant de la direction du marché
- Gérer le risque inventaire : ajuster les cotations ou réduire les positions pour éviter une surexposition directionnelle
Pour un trader ou un fonds, comprendre le market making permet d'estimer la profondeur réelle du marché et d'anticiper la liquidité disponible lors d'exécutions importantes.
Un market maker gagne le spread sur chaque aller-retour qu'il facilite.
Termes liés
Un market maker (teneur de marché) crée sa propre liquidité en se portant contrepartie des ordres de ses clients. Il fixe ses prix et peut prendre l'autre côté du trade.
Le spread est l'écart entre le prix d'achat (ask) et le prix de vente (bid). C'est le coût de transaction principal sur le Forex : une position démarre toujours légèrement en perte du montant du spread.
Le carnet d'ordres (order book) liste en temps réel les ordres d'achat et de vente en attente à chaque niveau de prix. Il révèle l'offre, la demande et les zones de liquidité.
Le trading algorithmique exécute des ordres via des programmes suivant des modèles définis. Il couvre du simple robot retail aux systèmes haute fréquence des institutions.
Va plus loin que la définition
Mets ce concept en pratique avec nos parcours gratuits et nos outils de trader.