Obligation (instrument)
Comme instrument tradable, l'obligation permet de jouer l'évolution des taux. Les futures sur obligations d'État (Bund, T-Note) sont très liquides et suivis pour anticiper les mouvements de taux.
Une obligation est un titre de dette émis par un État ou une entreprise. Sur les marchés, les obligations se négocient comme des actifs, offrant l'opportunité de spéculer ou de se couvrir sur les variations des taux d'intérêt, indépendamment du remboursement à l'échéance.
À retenir
- Prix inversement lié aux taux : hausse des taux = baisse du cours, et vice versa
- Les futures sur obligations d'État (Bund, T-Note, Schatz) affichent une grande liquidité
- Sensibilité à la politique monétaire des banques centrales (BCE, Fed)
Comprendre le lien entre taux et cours permet d'anticiper les mouvements du marché obligataire, essentiel pour trader ou se positionner face aux décisions macroéconomiques.
Le future Bund réagit fortement aux décisions de la BCE.
Termes liés
Une obligation est un titre de dette versant des intérêts (coupons) à échéance fixe. Les obligations d'État servent de référence pour les taux et orientent les flux de devises.
Le rendement obligataire est le taux d'intérêt effectif d'une obligation, qui évolue à l'inverse de son prix. La hausse des rendements d'un pays attire souvent des capitaux vers sa devise.
Un future est un contrat standardisé d'achat ou de vente d'un actif à une date et un prix fixés, négocié en bourse. Il sert à spéculer ou à se couvrir, avec une échéance définie.
Le taux directeur est le taux d'intérêt fixé par une banque centrale, qui guide le coût du crédit dans l'économie. Le relever renforce généralement la devise, le baisser l'affaiblit.
Va plus loin que la définition
Mets ce concept en pratique avec nos parcours gratuits et nos outils de trader.