Prime (option)
La prime est le prix payé par l'acheteur d'une option au vendeur. Elle dépend du temps restant, de la volatilité et de la distance au strike. C'est la perte maximale de l'acheteur.
La prime d'une option représente le coût d'acquisition du droit, non l'obligation, d'acheter ou vendre un actif. Elle constitue simultanément la perte plafonnée de l'acheteur et le gain maximal du vendeur, ce qui en fait un élément central du risque/bénéfice de toute stratégie optionnelle.
À retenir
- Prime composée de valeur intrinsèque (écart strike-sous-jacent) et valeur temps (volatilité restante)
- Décroît régulièrement à l'approche de l'expiration, phénomène appelé décroissance temporelle
- Acheteur perd le montant total versé si l'option expire hors de la monnaie
Évaluer correctement la prime permet de calculer le seuil de rentabilité réel et de dimensionner les risques acceptables avant d'entrer en position.
Payer 2 € de prime par action plafonne la perte du call à ce montant.
Termes liés
Une option donne le droit, non l'obligation, d'acheter (call) ou de vendre (put) un actif à un prix fixé avant une échéance. L'acheteur paie une prime pour ce droit.
Le strike est le prix auquel une option peut être exercée. Sa position par rapport au cours du sous-jacent détermine si l'option est dans, à, ou hors de la monnaie.
La volatilité implicite est l'estimation par le marché de la volatilité future d'un actif, déduite du prix des options. Plus elle est élevée, plus les primes d'options sont chères.
Le theta mesure la perte de valeur d'une option due à l'écoulement du temps. Toutes choses égales, une option perd un peu de prime chaque jour à l'approche de l'échéance.
Va plus loin que la définition
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