Prime de terme
La prime de terme est le rendement supplémentaire exigé pour détenir une obligation longue plutôt que d'enchaîner des courtes, en compensation de l'incertitude sur la durée.
La prime de terme récompense les investisseurs pour avoir immobilisé leur capital sur une période longue, face aux risques de taux et d'inflation. Elle explique pourquoi les obligations à maturité lointaine offrent généralement un rendement supérieur aux titres courts, au-delà de l'inflation attendue.
À retenir
- Compensation pour le risque de taux et l'incertitude sur l'évolution future du marché
- Fluctue selon les attentes inflationnistes et les conditions économiques
- Influence directe sur la forme et la pente de la courbe des taux
Comprendre la prime de terme permet d'anticiper les mouvements de la courbe des taux et d'ajuster sa stratégie obligataire selon le contexte de marché.
Une hausse de la prime de terme pentifie la courbe des taux.
Termes liés
La courbe des taux représente les rendements obligataires selon leur échéance. Son inversion (taux courts supérieurs aux taux longs) est un signal historique de récession.
Le rendement obligataire est le taux d'intérêt effectif d'une obligation, qui évolue à l'inverse de son prix. La hausse des rendements d'un pays attire souvent des capitaux vers sa devise.
La prime de risque est le rendement supplémentaire exigé pour détenir un actif risqué plutôt qu'un actif sans risque. Elle rémunère l'incertitude acceptée par l'investisseur.
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