Ratio put/call
Le ratio put/call compare le volume d'options de vente à celui d'achat. Élevé, il signale de la peur (souvent contrarien haussier) ; bas, de l'avidité (contrarien baissier).
Le ratio put/call mesure l'équilibre entre la demande de protection (puts) et celle de participation à la hausse (calls) sur le marché. En s'éloignant de son équilibre normal, cet indicateur révèle des extrêmes émotionnels qui contredisent souvent la direction que le marché finira par suivre.
À retenir
- Ratio élevé = accumulation de puts, signal de peur généralisée, potentiellement contrarien haussier
- Ratio bas = prédominance de calls, appétit de risque excessif, souvent contrarien baissier
- Utile pour déceler les extrema de sentiment, pas comme signal d'entrée autonome mais confirmatif
Identifier les extrêmes émotionnels du marché aide à anticiper les retournements et à éviter de trader à contre-courant de la psychologie collective.
Un ratio put/call extrême peut annoncer un retournement à contre-courant.
Termes liés
Le sentiment de marché est l'humeur collective des participants (optimiste/haussier ou pessimiste/baissier). Aux extrêmes, il devient un signal contrarien : euphorie au sommet, panique au creux.
Une approche contrarienne consiste à se positionner à l'inverse de la foule, en pariant que les extrêmes de sentiment se retournent. « Acheter au son du canon, vendre au son du clairon. »
L'indice peur & avidité agrège plusieurs mesures de sentiment (volatilité, momentum, flux) sur une échelle de la peur extrême à l'avidité extrême. Outil contrarien populaire.
Une option donne le droit, non l'obligation, d'acheter (call) ou de vendre (put) un actif à un prix fixé avant une échéance. L'acheteur paie une prime pour ce droit.
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