Taux repo
Le taux repo est celui des prêts à très court terme garantis par des titres, cœur du financement interbancaire. Une tension sur le repo signale un stress de liquidité.
Le taux repo gouverne le coût auquel les banques se prêtent mutuellement des fonds contre nantissement de titres, généralement pour une nuit ou quelques jours. Une hausse anormale du taux repo révèle un resserrement de la liquidité interbancaire, symptôme d'une tension systémique sous-jacente.
À retenir
- Échange de titres contre cash à court terme avec engagement de rachat
- Indicateur clé de la santé de la liquidité sur les marchés financiers
- Influencé par les décisions de politique monétaire des banques centrales
Surveiller le taux repo aide à anticiper les périodes de stress de marché et les variations de liquidité avant qu'elles n'impactent les actifs financiers que le trader négocie.
Une flambée du taux repo trahit un manque de liquidités dans le système.
Termes liés
La liquidité d'un marché est la quantité d'argent disponible et la facilité à y échanger. Une liquidité abondante soutient les prix ; son assèchement provoque volatilité et chutes brutales.
Le marché monétaire est celui des dettes à très court terme (moins d'un an), très liquides et peu risquées. Les fonds monétaires y placent la trésorerie en attente.
Le taux directeur est le taux d'intérêt fixé par une banque centrale, qui guide le coût du crédit dans l'économie. Le relever renforce généralement la devise, le baisser l'affaiblit.
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