Bêta
Le bêta mesure la sensibilité d'un actif aux mouvements du marché : un bêta de 1 suit l'indice, supérieur à 1 l'amplifie, inférieur à 1 l'amortit. Il quantifie le risque systématique.
Le bêta traduit la volatilité relative d'un actif par rapport à son marché de référence : c'est un coefficient de proportionnalité entre ses mouvements et ceux de l'indice. Un piège courant consiste à confondre bêta élevé et rentabilité supérieure, alors qu'il ne mesure que la réactivité aux fluctuations du marché.
À retenir
- Bêta = 1 : l'actif suit exactement l'indice de référence
- Bêta > 1 : l'actif amplifie les mouvements haussiers et baissiers
- Bêta < 1 : l'actif amortit la volatilité du marché global
Comprendre le bêta permet d'évaluer le risque systématique d'une position et d'ajuster son allocation en fonction de son appétence au risque.
Une action à bêta 1,5 monte et baisse 1,5 fois plus que l'indice.
Termes liés
L'alpha est le surplus de performance d'une stratégie par rapport à son benchmark, à risque équivalent. Un alpha positif signifie créer de la valeur au-delà du simple suivi du marché.
La corrélation mesure à quel point deux actifs bougent ensemble, de -1 (opposés) à +1 (identiques). Trader deux actifs très corrélés revient à doubler la même position et le même risque.
La volatilité mesure l'amplitude et la rapidité des variations de prix d'un actif. Forte volatilité = mouvements larges, donc plus d'opportunités mais aussi plus de risque.
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