Corrélation
La corrélation mesure à quel point deux actifs bougent ensemble, de -1 (opposés) à +1 (identiques). Trader deux actifs très corrélés revient à doubler la même position et le même risque.
La corrélation quantifie le degré de synchronisation entre deux actifs : une corrélation proche de +1 signifie qu'ils évoluent dans la même direction, tandis qu'une corrélation négative indique des mouvements opposés. Beaucoup de traders ignorent ce phénomène et se retrouvent exposés à un risque concentré sans le savoir, croyant à tort diversifier leur portefeuille.
À retenir
- Corrélation positive : les actifs montent et baissent ensemble ; négative : l'un monte quand l'autre baisse.
- Une forte corrélation positive amplifie les pertes communes et réduit l'effet de diversification recherché.
- La corrélation varie dans le temps, surtout en périodes de stress de marché où elle tend à converger vers +1.
Mesurer la corrélation entre ses positions permet d'éviter la fausse diversification et d'optimiser l'allocation du capital en fonction de l'exposition réelle au risque.
EUR/USD et GBP/USD sont souvent fortement corrélés à la hausse.
Termes liés
La diversification répartit le risque sur plusieurs actifs ou stratégies peu corrélés, pour qu'une perte sur l'un soit compensée ailleurs. Elle lisse la courbe de capital.
L'exposition est la valeur totale du marché à laquelle un compte est soumis via ses positions ouvertes. Elle peut largement dépasser le capital grâce au levier.
La couverture consiste à ouvrir une position opposée ou sur un actif corrélé pour réduire le risque d'une exposition existante. Elle limite les pertes au prix d'un potentiel de gain réduit.
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