Chaleur du portefeuille (heat)
La « chaleur » est le risque total simultanément engagé par toutes les positions ouvertes. La plafonner évite qu'un retournement général ne déclenche des pertes corrélées trop lourdes.
La chaleur du portefeuille désigne l'exposition au risque cumulée sur l'ensemble des positions ouvertes simultanément. Placer un plafond sur cette métrique protège contre les chocs systémiques qui feraient chuter plusieurs actifs corrélés à la fois, dégénérant en perte majeure.
À retenir
- Somme de tous les risques individuels activement engagés, indépendamment du nombre de positions
- Un plafond limite l'accumulation excessive et réduit la vulnérabilité aux mouvements de marché généralisés
- Outil de gouvernance du capital : oblige à hiérarchiser et sélectionner les meilleures opportunités
Discipliner la chaleur prévient l'effet domino des pertes corrélées et préserve le capital pour saisir de vraies opportunités.
Limiter la chaleur à 6 % empêche d'accumuler trop de risques à la fois.
Termes liés
L'exposition globale est la somme des risques de toutes les positions ouvertes en même temps. La plafonner (ex. 5 % du capital) évite qu'un retournement général ne fasse trop mal.
La corrélation mesure à quel point deux actifs bougent ensemble, de -1 (opposés) à +1 (identiques). Trader deux actifs très corrélés revient à doubler la même position et le même risque.
Le risque par trade est la part du capital qu'on accepte de perdre sur une position si le stop est touché, souvent 0,5 à 2 %. Le fixer à l'avance évite les décisions émotionnelles.
Va plus loin que la définition
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