Couverture (hedging)
La couverture consiste à ouvrir une position opposée ou sur un actif corrélé pour réduire le risque d'une exposition existante. Elle limite les pertes au prix d'un potentiel de gain réduit.
La couverture est une stratégie défensive qui consiste à ouvrir une position secondaire pour compenser les risques d'une position principale. Elle permet de plafonder les pertes potentielles, mais en contrepartie, elle réduit les gains possibles si le marché évolue favorablement.
À retenir
- Position de sens opposé (vente pour couvrir un achat) ou sur actif corrélé inversement
- Limite la perte maximale mais réduit le potentiel de profit global
- Coût réel : frais de transaction, spread et impact du financement des deux positions
Indispensable pour préserver le capital : permet d'opérer avec sérénité sur des positions importantes sans risquer une ruine totale en cas de retournement.
Un long sur l'or peut servir de couverture contre une baisse du dollar.
Termes liés
La corrélation mesure à quel point deux actifs bougent ensemble, de -1 (opposés) à +1 (identiques). Trader deux actifs très corrélés revient à doubler la même position et le même risque.
La diversification répartit le risque sur plusieurs actifs ou stratégies peu corrélés, pour qu'une perte sur l'un soit compensée ailleurs. Elle lisse la courbe de capital.
L'exposition est la valeur totale du marché à laquelle un compte est soumis via ses positions ouvertes. Elle peut largement dépasser le capital grâce au levier.
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