Corrélation de portefeuille
La corrélation de portefeuille mesure à quel point ses positions évoluent ensemble. Une corrélation élevée annule la diversification : tout monte et tout descend en même temps.
La corrélation de portefeuille quantifie le degré de synchronisation entre les mouvements des différents actifs. Lorsque les positions bougent de façon trop liée, la diversification perd son efficacité protective, car les chocs de marché affectent l'ensemble des positions simultanément.
À retenir
- Corrélation forte (proche de +1) = actifs évoluent ensemble, risque concentré non réduit
- Corrélation faible ou négative = amortissement des chocs, bénéfice réel de la diversification
- Analyse historique indispensable : les corrélations changent selon les régimes de marché et les crises
Surveiller la corrélation réelle du portefeuille permet de vérifier que la diversification fonctionne et ajuster les positions pour optimiser la résilience en cas de mouvement adverse.
Un portefeuille de paires toutes corrélées au dollar n'est pas réellement diversifié.
Termes liés
La corrélation mesure à quel point deux actifs bougent ensemble, de -1 (opposés) à +1 (identiques). Trader deux actifs très corrélés revient à doubler la même position et le même risque.
La diversification répartit le risque sur plusieurs actifs ou stratégies peu corrélés, pour qu'une perte sur l'un soit compensée ailleurs. Elle lisse la courbe de capital.
La « chaleur » est le risque total simultanément engagé par toutes les positions ouvertes. La plafonner évite qu'un retournement général ne déclenche des pertes corrélées trop lourdes.
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