Devise refuge
Une devise refuge est recherchée par les investisseurs en période de stress de marché, pour sa stabilité. La demande y monte quand l'aversion au risque augmente.
En période de turbulence ou d'incertitude économique, certaines devises deviennent des destinations privilégiées pour les investisseurs qui cherchent à sécuriser leur capital. Cette fuite vers la sécurité se traduit par une appréciation mécanique de la devise refuge, indépendamment des fondamentaux économiques du pays d'émission.
À retenir
- Liquidité élevée et marchés profonds garantissent des entrées/sorties sans impact majeur sur le prix
- Stabilité politique, institutions solides et absence de risque de défaut souverain attirent les capitaux apeurés
- Apprécie souvent en phase de crise malgré une économie locale éventuellement affaiblie
Identifier les devises refuges permet d'anticiper les flux de capitaux et les mouvements de change lors de chocs de marché, essentiels pour ajuster ses positions forex.
Le franc suisse (CHF), le yen (JPY) et le dollar (USD) servent de refuges.
Termes liés
Le régime risk-off désigne une fuite vers la sécurité : les capitaux quittent les actifs risqués pour les valeurs refuges. Il accompagne souvent l'incertitude ou la peur.
Le régime risk-on désigne un appétit pour le risque : les investisseurs délaissent les refuges au profit d'actifs plus rémunérateurs (actions, devises à haut rendement).
L'aversion au risque est la préférence des investisseurs pour la sécurité face à l'incertitude. Quand elle augmente, les capitaux fuient les actifs risqués vers les valeurs refuges.
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