Aversion au risque
L'aversion au risque est la préférence des investisseurs pour la sécurité face à l'incertitude. Quand elle augmente, les capitaux fuient les actifs risqués vers les valeurs refuges.
L'aversion au risque reflète la tendance naturelle des investisseurs à privilégier la préservation du capital face à l'incertitude des marchés. Ce comportement psychologique crée des mouvements de fonds massifs : lors de périodes d'instabilité, les actifs perçus comme sûrs (obligations d'État, métaux précieux, devises majeures) attirent les capitaux tandis que les actions et actifs volatiles sont abandonnés.
À retenir
- Comportement cyclique amplifié par la peur et l'incertitude économique ou géopolitique
- Provoque des rotations sectorielles visibles : déplacement de capitaux vers les actifs défensifs
- Mesurable via les indicateurs de volatilité et les spreads de crédit élargis
Reconnaître les vagues d'aversion au risque aide à anticiper les mouvements de marché et à adapter son allocation d'actifs en fonction du contexte macroéconomique.
Une montée de l'aversion au risque fait grimper l'or et le dollar.
Termes liés
Le régime risk-off désigne une fuite vers la sécurité : les capitaux quittent les actifs risqués pour les valeurs refuges. Il accompagne souvent l'incertitude ou la peur.
Une devise refuge est recherchée par les investisseurs en période de stress de marché, pour sa stabilité. La demande y monte quand l'aversion au risque augmente.
Le sentiment de marché est l'humeur collective des participants (optimiste/haussier ou pessimiste/baissier). Aux extrêmes, il devient un signal contrarien : euphorie au sommet, panique au creux.
Le risque est la possibilité de perdre tout ou partie de son capital. En finance, il est indissociable du rendement : viser plus de gain implique d'accepter plus de risque.
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