Écart-type
L'écart-type quantifie la dispersion d'une série de valeurs autour de sa moyenne. En finance, il sert de mesure standard de la volatilité et du risque d'un actif ou d'une stratégie.
L'écart-type mesure la variabilité des rendements autour de la moyenne, révélant ainsi le degré d'instabilité d'un portefeuille ou d'une stratégie. Plus la dispersion des rendements est large, plus le risque est élevé : deux actifs peuvent afficher le même rendement moyen, mais des écarts-types différents indiquent des niveaux de volatilité radicalement distincts.
À retenir
- Calcul basé sur la distance de chaque observation à la moyenne arithmétique
- Fondamental pour comparer le risque entre deux stratégies ou actifs différents
- Utilisé dans les modèles de gestion de portefeuille pour optimiser le rapport rendement-risque
Pour un trader, l'écart-type permet d'évaluer la stabilité réelle d'une stratégie et de dimensionner correctement le risque pris, au-delà du simple rendement affiché.
Un faible écart-type des rendements traduit une performance stable.
Termes liés
La volatilité mesure l'amplitude et la rapidité des variations de prix d'un actif. Forte volatilité = mouvements larges, donc plus d'opportunités mais aussi plus de risque.
La volatilité des rendements mesure la dispersion des performances autour de leur moyenne. Une faible volatilité signifie des résultats réguliers ; une forte volatilité, des résultats imprévisibles.
Le ratio de Sharpe mesure le rendement obtenu par unité de risque (volatilité). Plus il est élevé, meilleure est la performance ajustée du risque. Au-dessus de 1, c'est bon ; au-dessus de 2, excellent.
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