Points de swap (forward points)
Les points de swap ajustent le taux spot pour obtenir un taux à terme, reflétant le différentiel de taux entre les deux devises. Ils déterminent le coût ou le gain de portage.
Les points de swap (forward points) représentent l'ajustement financier appliqué au taux de change spot pour obtenir un taux à terme. Cet écart est calculé à partir de la différence des taux d'intérêt entre les deux devises, et détermine si le portage d'une position générera un coût ou un gain au fil du temps.
À retenir
- Calcul basé sur le différentiel de taux d'intérêt entre les deux devises du pair
- Points positifs = avantage de taux (gain de portage potentiel) ; points négatifs = coût
- Intégré automatiquement dans les contrats à terme et les positions de portage longue durée
Comprendre les points de swap permet d'évaluer le coût réel d'une position détenue plusieurs jours ou semaines, et d'optimiser la rentabilité ajustée du carry trading.
Des points de swap positifs traduisent un avantage de taux sur la devise achetée.
Termes liés
Le swap est l'intérêt crédité ou débité pour garder une position ouverte la nuit, lié à la différence de taux entre les deux devises. Il peut être positif ou négatif.
Le différentiel de taux est l'écart entre les taux directeurs des deux devises d'une paire. Il détermine le sens et l'ampleur du swap, et alimente les stratégies de carry.
Le carry trade consiste à emprunter une devise à faible taux pour en acheter une à taux élevé, et empocher le différentiel d'intérêt (swap positif) en plus de l'évolution du change.
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