Ratio de couverture (hedge ratio)
Le ratio de couverture indique quelle proportion d'une position est protégée par une couverture. Un ratio de 1 neutralise totalement le risque, un ratio partiel n'en couvre qu'une part.
Le ratio de couverture mesure le degré de protection d'une exposition aux risques de marché. Un trader ne cherche pas toujours à éliminer intégralement le risque : il ajuste la proportion couverte selon sa tolérance et sa stratégie, ce qui rend ce ratio un outil clé de gestion du portefeuille.
À retenir
- Un ratio de 1,0 élimine totalement le risque sous-jacent; les ratios inférieurs acceptent une exposition résiduelle.
- Le choix du ratio dépend de la volatilité anticipée, des coûts de couverture et de la conviction du trader.
- Une couverture partielle permet de conserver un upside profit tout en limitant les pertes maximales.
Adapter son ratio de couverture permet d'équilibrer protection et profitabilité, plutôt que d'opter pour un tout-ou-rien souvent inefficace.
Couvrir la moitié d'une position correspond à un ratio de couverture de 0,5.
Termes liés
La couverture consiste à ouvrir une position opposée ou sur un actif corrélé pour réduire le risque d'une exposition existante. Elle limite les pertes au prix d'un potentiel de gain réduit.
Le delta hedging neutralise le risque directionnel d'une position d'options en prenant une position inverse sur le sous-jacent, ajustée à mesure que le delta évolue.
La corrélation mesure à quel point deux actifs bougent ensemble, de -1 (opposés) à +1 (identiques). Trader deux actifs très corrélés revient à doubler la même position et le même risque.
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