Swap de taux
Un swap de taux échange un flux d'intérêts à taux fixe contre un flux à taux variable entre deux parties. Outil majeur de couverture du risque de taux.
Un swap de taux permet à deux parties d'échanger leurs obligations d'intérêts selon leurs besoins de gestion de risque : l'une se fixe une charge prévisible, l'autre accède à une exposition variable. Ce mécanisme expose néanmoins chaque partie au risque de contrepartie et aux mouvements de taux jusqu'à l'échéance du contrat.
À retenir
- Échange flux fixes contre variables entre deux emprunteurs sans transfert du capital principal
- Permet de transformer un profil de taux sans rembourser la dette initiale
- Utilisé pour couvrir l'imprévisibilité des taux ou profiter de différentiels de marché
Essentiel pour adapter sa structure de coûts financiers aux conditions de marché et réduire l'incertitude sur les flux de trésorerie futurs.
Une entreprise endettée à taux variable peut le swaper en taux fixe pour se protéger.
Termes liés
Un produit dérivé tire sa valeur d'un actif sous-jacent (devise, action, matière première). CFD, futures, options et swaps en sont les principales formes.
La couverture consiste à ouvrir une position opposée ou sur un actif corrélé pour réduire le risque d'une exposition existante. Elle limite les pertes au prix d'un potentiel de gain réduit.
Le taux directeur est le taux d'intérêt fixé par une banque centrale, qui guide le coût du crédit dans l'économie. Le relever renforce généralement la devise, le baisser l'affaiblit.
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