Tom-next
Le tom-next (tomorrow-next) est l'opération qui reporte une position de change d'un jour ouvré au suivant, mécanisme à la base du calcul du swap overnight.
Le tom-next est un mécanisme technique du marché des changes qui permet de reporter une position ouverte d'un jour ouvré au suivant, en fermant et en rouvrant simultanément la transaction à un taux légèrement ajusté. Cette mécanique invisibles aux yeux du trader génère des frais ou des crédits d'intérêt, appelés swaps overnight, dont l'impact peut s'accumuler lors de positions maintenues plusieurs jours.
À retenir
- Clôture-réouverture automatique : la position se ferme le soir et se réouvre le lendemain matin à un prix affiné.
- Différentiel de taux d'intérêt : le swap reflète l'écart entre les taux directeurs des deux devises concernées.
- Jours non-bancaires exclus : les positions ne sont pas reportées les week-ends et jours fériés, ce qui crée un saut de trois jours les vendredis.
Comprendre le tom-next aide à anticiper les coûts cachés et les sauts de prix importants lors du maintien de positions sur plusieurs jours, essentiels pour optimiser la rentabilité nette des opérations de change.
Le tom-next ajuste la date de valeur d'une position gardée la nuit.
Termes liés
Le swap est l'intérêt crédité ou débité pour garder une position ouverte la nuit, lié à la différence de taux entre les deux devises. Il peut être positif ou négatif.
Le rollover est le report d'une position à la séance suivante, généralement à 22h GMT (heure de New York). Il déclenche l'application du swap.
La date de valeur est le jour où une transaction de change est effectivement réglée et livrée, généralement deux jours ouvrés après (T+2) sur le spot Forex.
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