Tracking error
La tracking error mesure l'écart-type de la différence de rendement entre un portefeuille et son benchmark. Faible, il colle à l'indice ; élevé, il s'en écarte fortement.
Un ETF indiciel vise une tracking error minime face à son indice.
Termes liés
Un benchmark est une référence de comparaison (indice, taux sans risque) pour juger une performance. Battre un simple ETF indiciel net de frais est souvent le vrai test d'une stratégie active.
Le ratio d'information rapporte la surperformance par rapport à un benchmark à la régularité de cette surperformance (tracking error). Il mesure la qualité et la constance de l'alpha.
L'alpha est le surplus de performance d'une stratégie par rapport à son benchmark, à risque équivalent. Un alpha positif signifie créer de la valeur au-delà du simple suivi du marché.
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