Iron condor
L'iron condor vend un strangle couvert par un strangle plus large, encaissant des primes tant que le sous-jacent reste dans une fourchette. Stratégie de marché calme à risque borné.
L'iron condor repose sur la vente simultanée de deux strangles décalés : un strangle rapproché (risqué) financé par un strangle plus large (protecteur). Cette approche encaisse la prime en pariant sur l'immobilité du cours, mais exige une gestion précise des seuils pour limiter les pertes en cas de mouvement violent.
À retenir
- Vente de deux spreads verticaux distincts (un call spread et un put spread) pour créer une zone de profit délimitée
- Prime encaissée à l'initiation, risque maximal déterminé d'avance et indépendant d'une hausse ou baisse extrême
- Profite de la décroissance du theta (temps) : plus on approche de l'échéance, moins il y a de volatilité implicite et plus la stratégie gagne
Elle permet de générer un revenu régulier sur marchés stables avec un risque connu et borné, idéale pour les périodes d'absence de tendance claire.
Un iron condor gagne si le prix stagne dans un range jusqu'à l'échéance.
Termes liés
Un strangle achète un call et un put de strikes différents (hors de la monnaie), moins cher qu'un straddle mais exigeant un mouvement plus ample pour être profitable.
Un spread d'options combine l'achat et la vente d'options pour réduire le coût et borner le risque (et le gain). Bases des stratégies comme le call spread ou l'iron condor.
Vendre une option, c'est encaisser la prime en échange de l'obligation d'honorer le contrat si l'acheteur exerce. Le gain est plafonné à la prime, la perte potentiellement large.
Le theta mesure la perte de valeur d'une option due à l'écoulement du temps. Toutes choses égales, une option perd un peu de prime chaque jour à l'approche de l'échéance.
Va plus loin que la définition
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