Pairs trading
Le pairs trading achète un actif et vend simultanément un actif corrélé, pariant sur le retour à la normale de leur écart, indépendamment de la direction générale du marché.
Le pairs trading repose sur l'hypothèse que deux actifs historiquement liés retrouveront leur écart normal après une divergence temporaire. Cette stratégie cherche à tirer profit de l'inefficience relative entre deux instruments, en neutralisant les risques systématiques du marché global.
À retenir
- Stratégie neutre au marché : les mouvements généraux du marché impactent peu la position globale.
- Requiert une analyse rigoureuse de la corrélation : faux jumelages exposent à des pertes inattendues.
- Le timing de dénouement est critique : l'écart peut s'élargir avant de se resserrer.
Pour les traders, le pairs trading offre une approche systématique pour profiter des anomalies de prix sans dépendre de la direction du marché.
Long sur un titre, short sur un concurrent corrélé, pour jouer leur écart.
Termes liés
L'arbitrage statistique exploite des écarts de prix temporaires entre actifs liés, via des modèles quantitatifs, sur un grand nombre de positions. Réservé aux approches systématiques.
La corrélation mesure à quel point deux actifs bougent ensemble, de -1 (opposés) à +1 (identiques). Trader deux actifs très corrélés revient à doubler la même position et le même risque.
La stratégie de retour à la moyenne parie qu'un prix qui s'écarte trop de sa moyenne y reviendra. Efficace en range, dangereuse en tendance forte où l'écart peut persister.
Une stratégie neutre au marché équilibre positions longues et courtes pour annuler l'exposition à la tendance générale, ne misant que sur la performance relative entre actifs.
Va plus loin que la définition
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