Spread calendaire
Un spread calendaire achète et vend des contrats de même actif mais d'échéances différentes, pour jouer l'écart de prix entre maturités plutôt que la direction.
Le spread calendaire est une stratégie de trading qui repose sur l'achat et la vente simultanés de contrats portant sur le même actif mais des échéances distinctes. L'objectif principal est de tirer profit de l'évolution relative des prix entre deux maturités différentes, indépendamment du mouvement général de l'actif sous-jacent.
À retenir
- Peu dépendant de la direction : le profit ne repose pas sur une hausse ou baisse, mais sur la différence de volatilité et d'amortissement temporel entre deux contrats
- Structure symétrique : combine une position longue sur une échéance et une position courte sur une autre, neutralisant en partie le risque directionnel
- Sensibilité au theta et à la courbe : les gains proviennent principalement de la décroissance temporelle et de la courbe de prix future
Cette stratégie permet aux traders de capturer des opportunités liées à la structure des marchés et à terme, sans parier exclusivement sur le sens du marché.
Un spread calendaire profite de la convergence des échéances proche et lointaine.
Termes liés
Un spread d'options combine l'achat et la vente d'options pour réduire le coût et borner le risque (et le gain). Bases des stratégies comme le call spread ou l'iron condor.
Un future est un contrat standardisé d'achat ou de vente d'un actif à une date et un prix fixés, négocié en bourse. Il sert à spéculer ou à se couvrir, avec une échéance définie.
Le contango décrit un marché à terme où les contrats lointains valent plus cher que le prix au comptant. Rouler ses positions y coûte un peu à chaque échéance.
L'échéance est la date à laquelle un contrat à terme ou une option expire. À l'approche de l'échéance, les positions sont clôturées ou « roulées » sur le contrat suivant.
Va plus loin que la définition
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