Future sur le VIX
Les futures sur le VIX permettent de trader la volatilité attendue du S&P 500. Souvent en contango, ils servent de couverture contre les chutes de marché.
Les futures sur le VIX permettent de parier sur la volatilité future du marché actions sans détenir directement des actions. Contrairement à une action, le VIX mesure l'attente de fluctuations : sa courbe à terme affiche souvent un phénomène appelé contango, où les échéances lointaines coûtent plus cher que les proches, ce qui érode les gains du détenteur au fil du temps.
À retenir
- Le VIX représente la volatilité implicite attendue sur 30 jours du S&P 500
- Le contango structure à terme crée une décroissance de valeur lors du roulement de positions
- Outil de protection de portefeuille : position longue en VIX compense les pertes en cas de baisse des marchés
Maîtriser les futures VIX aide à construire une stratégie de couverture efficace et à comprendre pourquoi acheter de la volatilité future coûte plus cher que de vendre la volatilité actuelle.
Acheter des futures VIX couvre un portefeuille contre un krach.
Termes liés
Le VIX mesure la volatilité implicite attendue sur le S&P 500 à 30 jours, déduite du prix des options. Surnommé « indice de la peur », il grimpe quand le stress et l'incertitude augmentent.
Un future est un contrat standardisé d'achat ou de vente d'un actif à une date et un prix fixés, négocié en bourse. Il sert à spéculer ou à se couvrir, avec une échéance définie.
Le contango décrit un marché à terme où les contrats lointains valent plus cher que le prix au comptant. Rouler ses positions y coûte un peu à chaque échéance.
La couverture consiste à ouvrir une position opposée ou sur un actif corrélé pour réduire le risque d'une exposition existante. Elle limite les pertes au prix d'un potentiel de gain réduit.
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